HYDRO โน้ตจาก Opp day Q3
แชร์โน้ตจาก Opp day ครับ
– เน้นเป็น water operator เหมือนกับ EASTW / TTW ในสเกลที่เล็กลงและหาช่องว่างของตลาดที่รายใหญ่ยังไม่สนใจ
– ประสบการณ์ 30 ปี
– ปีนี้ 54% ของรายได้มาจากภาคเอกชน ส่วนใหญ่อยู่ในตลาดหุ้น
– รายได้ที่เพิ่มขึ้นมาจากมี 6 งานใหม่ในปีนี้ และส่วนใหญ่ยังมาจากงานรับเหมา 93%
– กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 24% แต่อัตราการทำกำไรลดลงเนื่องมาจากงานล่าช้าจากน้ำท่วม
– EPS 0.34บาท เทียบกับปีที่แล้ว 0.35บาท เนื่องมาจากจำนวนหุ้นเพิ่มขึ้นจาก 100ล หุ้นเป็น 130ล
– PBV 2.05บาท / DOE 1.46เท่า แต่ถ้าหักเงินรับล่วงหน้าในบัญชีหนี้สินออกจะเหลือ 1.02
– Backlog ภาครัฐ 400ล / เอกชน 300 / O&M 350 / Operator TPC 130 / เทศบาล 4แห่ง ในระยะเวลา 30ปี 10,000ล
– Potential project 2,300ล คาดว่าจะได้ไม่ต่ำกว่าครึ่ง ยังมีงานที่คาดว่าจะได้ทำต่อที่ยังไม่ได้รวมอีกเช่น ที่ประปาสมุยส่วนงานขยาย
– งานประปาเทศบาล 4แห่ง ใช้เงินลงทุน 400-500ล จากเงินสดที่มีอยู่กับเงินกู้แบงค์ break event ที่ 7 ปี , ผลิตขั้นต่ำ 30,000คิวต่อวันที่ราคาคิวละ 10บาท, ปีแรกจะได้ประมาณ 100ล ที่กำไรสุทธิที่ 20%, ในปีถัดไปรายได้จะเพิ่มขึ้นจากราคาขายและปริมาณการใช้, ในปีหลังๆจะได้ประมาณ 300-400ล ต่อปี และอัตรากำไรเพิ่มขึ้นจากไม่มีต้นทุนค่าเสื่อม , เริ่มรับรู้รายได้ในครึ่งหลังของปีหน้า, งานเทศบาลแบบนี้ในอีกสามปีข้างหน้าน่าจะได้อีกมากกว่า 10แห่ง
– งานพม่า 400ล จะรู้ผล MOU สิ้นปีและเซ็น MOA อีกสองเดือน ,ก่อสร้างหนึ่งปี เสร็จปี 2014, อีกงานที่ใหญ่กว่าที่ 800-1000ล ผลิตและบำบัดน้ำเสีย เซ็น MOU ปีหน้า ใช้เวลาก่อสร้างปีครึ่ง
– ร่วมทุนกับ UAC เพื่อเพิ่มช่องทางการขาย เป็นเพื่อนสนิทกัน ได้ประโยชน์ทั้งสองฝ่าย
– กำไรปีหน้าเพิ่มขึ้นขั้นต่ำ 30% จากปีนี้ , กำไร Q4 ปีนี้น่าจะเป็นไปตามคาด
– ตอนนี้ยังไม่ต้องเพิ่มทุน แต่ถ้าได้งานใหญ่ๆ เช่น พม่า ในปีหน้าก็อาจจะต้องหาเครื่องมือทางการเงินมาใช้

สรุปถ้าราคายัง sideway ที่ราคานี้ เดี๋ยวหาเงินมาซื้อเพิ่มสักหน่อยดีกว่าครับ

Advertisements